Rédigé par Joan Lyczak · Fondateur & Responsable Recherche, DCM Core Institute
Résumé Exécutif : Le Unified Ledger (registre unifié) est un concept monétaire théorisé par la Banque des Règlements Internationaux (BRI). Il décrit une infrastructure numérique partagée (DLT) sur laquelle coexistent et interagissent de manière native la monnaie de banque centrale (MNBC de gros), les dépôts tokenisés et les actifs financiers tokenisés (actions, obligations).
Points Clés :
Intégration Native : Fusionne le cash (monnaie centrale et commerciale) et les titres sur la même infrastructure technique.
Fin de la Fragmentation : Résout le problème de l'incompatibilité entre blockchains isolées.
Automatisation Post-Marché : Autorise des règlements DvP atomiques et instantanés gérés par smart contracts.
Pourquoi c'est important
Le système financier actuel est extrêmement fragmenté. Les banques, les dépositaires centraux et les banques centrales exploitent des bases de données isolées, nécessitant des messages d'instruction (comme SWIFT) et des réconciliations manuelles complexes pour transférer des fonds. Le Unified Ledger propose de réunir ces couches, supprimant les délais post-marché et les risques de contrepartie.
Implications Institutionnelles
Le Projet Agorá (mené sous l'égide de la BRI) est la plus importante expérimentation de registre unifié au monde. Il regroupe plusieurs grandes banques centrales et commerciales privées pour tester l'unification des dépôts et de la monnaie centrale dans les transactions transfrontalières, réduisant drastiquement les coûts de change et les délais opérationnels.
FAQ
Quelle organisation a proposé le concept de Unified Ledger ?
La Banque des Règlements Internationaux (BRI) a proposé ce concept dans son rapport économique annuel de 2023.
[1] Banque des Règlements Internationaux (BRI), "Blueprint for the future monetary system," Annual Economic Report Chapter III, 2023.
[2] BIS Innovation Hub, "Project Agorá: central banks and private sector partner to explore tokenisation of cross-border payments," 2024.