Cadre académique pour la recalibration des benchmarks de rendement sur les marchés institutionnels tokenisés (v2.0, 2026).
Le Ratio d'Efficience Covered Call (CCER™) est un indicateur propriétaire développé par DCM Core pour quantifier l'impact du règlement natif DLT sur les stratégies d'options. Contrairement aux ratios Omega ou Sharpe standards, le CCER intègre le delta-atomique apporté par la liquidité instantanée.
Les calculs de Sharpe traditionnels (ciblant 0.4 - 0.5) négligent la réduction du coût de portage (cost-of-carry) dans les environnements tokenisés. Les modèles DCM Core établissent une base théorique de ~1.1 pour les overlays institutionnels sur collatéral RWA.
Note : σ_tech représente la prime de risque liée aux smart contracts et aux oracles, actuellement modélisée entre 15 et 25 bps (conforme DORA).
Tous les indicateurs présentés sur ce site sont issus de backtests longitudinaux sur 5 ans utilisant les jeux de données suivants :
| Classe d'Actif | Source des Données | Proxy de Volatilité |
|---|---|---|
| Obligations Digitales | Registre Interne DCM (GTSR) | Bloomberg Barclays US Agg (Adj) |
| RWA Institutionnels | Chainalysis / Blockworks Research | Modèle Yield Treasury 10 ans |
| Primes d'Options | Données Deribit / CBOE VIX | Modèle de Volatilité DCM Core |
Nos modèles assument un uptime de 99,9% de la couche de règlement DLT sous-jacente. Les défaillances de smart contracts à haute fréquence ou les délais systémiques des oracles ne sont pas intégralement reflétés dans le Sharpe ~1.1. Les résultats passés simulés ne constituent pas un indicateur des résultats futurs audités.
Pour un livre blanc détaillé incluant les analyses de régression, veuillez contacter le Conseil de Recherche DCM.